宏观

商务部新闻发言人束珏婷在发布会上介绍，今年1至5月，我国对外投资持续增长，对外非金融类直接投资3564.6亿元人民币，同比增长24.2%（折合517.8亿美元，同比增长16.1%）。

今年1至5月，我国企业在“一带一路”沿线国家非金融类直接投资630.6亿元人民币，同比增长19.6%（折合91.6亿美元，同比增长11.8%），占同期总额的17.7%。今年1至5月，我国对外承包工程完成营业额3719.5亿元人民币，同比增长8%；新签合同额4938.7亿元人民币，同比下降2.6%。我国企业在“一带一路”沿线国家承包工程完成营业额2044.6亿元人民币，新签合同额2432.9亿元人民币，分别占同期总额的55%和49.3%。

商务部数据显示，2023年1-5月，全国实际使用外资金额5748.1亿元人民币，同比增长0.1%，折合843.5亿美元，下降5.6%。

从行业看，制造业实际使用外资金额1470.8亿元人民币，增长5.9%。高技术产业实际使用外资增长7.5%，其中高技术制造业增长30.8%，高技术服务业增长1.5%。

从来源地看，法国、英国、加拿大、日本实际对华投资分别增长429.7%、179.2%、170.1%和63.3%（含通过自由港投资数据）。

北京时间周四晚间，欧洲央行在6月利率决议中如期加息25个基点。此次调整后，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率将分别提高至4.00%、4.25%和3.50%，自2023年6月21日起生效。

记者从国务院国资委获悉，6月14日，国务院国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，持续推动中央企业提高上市公司质量工作，聚焦上市公司并购重组交流工作经验，明确工作思路。会上，中国证监会有关部门负责同志介绍了近年来央企控股上市公司并购重组有关情况，并从资本市场监管角度对央企控股上市公司进一步通过并购重组提质增效、做优做强提出了期望和建议。值得一提的是，本次专题会是中国证监会主席易会满2022年11月提出“中国特色估值体系”后，国务院国资委与中国证监会今年来第二次联手，对央企上市公司提质增效的重点工作进行安排和布置。

证券时报记者6月15日从商务部获悉，商务部新闻发言人束珏婷表示，随着暑期消费旺季的到来，居民节假日、休闲购物、出行旅游等消费需求将进一步释放。叠加相关促消费政策支持，预计二季度消费市场有望继续保持平稳增长态势。

国资委6月14日召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，持续推动中央企业提高上市公司质量工作，聚焦上市公司并购重组交流工作经验，明确工作思路。会议指出，下一步，中央企业要把握新定位、扛起新使命，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能，同时要进一步增强责任感和紧迫感，锁定提高上市公司质量重点任务，以更加务实有力的行动做优基本面、夯实基本功，为中央企业实现高质量发展、在构建新发展格局中更好发挥作用提供坚实支撑。会上，证监会有关部门负责同志介绍了近年来央企控股上市公司并购重组有关情况，并从资本市场监管角度对央企控股上市公司进一步通过并购重组提质增效、做优做强提出了期望和建议。航空工业集团、华润集团、中国能建进行了现场交流。

国家发展改革委、市场监管总局6月14日组织召开加快建设全国统一大市场电视电话会议。会议强调，要下大力气坚决抓好建设全国统一大市场各项重点工作落实。一是从讲政治高度来抓落实，进一步统一思想和行动，不折不扣落实党中央、国务院决策部署。二是牢牢锚定问题导向的实践要求抓落实，针对重点领域的地方保护和市场分割突出问题开展专项治理。三是快速行动起来采取务实管用举措抓落实，按照各项任务完成时限和职责分工倒排工期、抓紧行动。四是压实工作责任打造闭环机制抓落实，形成横向协同、上下联动的工作合力。

6月15日，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，从下阶段看，工业生产仍然面临一定压力。主要是世界经济低迷，工业出口受阻，国内需求不足，工业品价格下降，部分工业行业生产低迷，企业经营困难较多，小微企业压力较大。但要看到，经过长期发展，我国工业体系完整，配套较为完善，适应市场需求变化能力稳步提升。当前市场压力较大，我国传统工业改造升级和新兴产业壮大都需要一定时间，企业调整转型仍较为艰难。但总的来看，未来趋势发展向好。随着创新驱动战略深入实施，产业升级扎实推进，新动能较快成长，对工业生产支撑不断增强。尤其是我国高度重视制造业发展，深入实施制造强国战略，各项促进制造业发展政策措施逐步显效，将有利于工业持续健康发展。钢坯亏损收窄，

1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）188815亿元，同比增长4.0%（按可比口径计算，详见附注7）。其中，民间固定资产投资101915亿元，同比下降0.1%。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.11%。

6月14日，国家发展和改革委员会副秘书长袁达在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，将规范涉企行政执法。深化推进综合监管改革，健全行政裁量权基准制度，防止“任性执法、类案不同罚、过度处罚”等。根据企业信用状况，采取差异化的监管措施。严禁未经法定程序要求普遍停产停业，杜绝“一刀切”“运动式”执法。全面实施跨部门联合“双随机、一公开”监管，进一步扩大多部门联合监管范围和频次，完善监管方式，推动监管信息共享互认，避免多头执法、重复检查。

6月13日，中国人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率1.90%，上次为2.00%，相比上一交易日下降10个基点，为去年8月中旬以来首次下调。

国际钢材

根据俄罗斯特钢协会（SpetsStal Association）的数据，俄罗斯5月不锈钢的出口量为46250吨，环比下降10.3%。其中，冷轧不锈钢进口量环比下降21.5%，热轧不锈钢环比下降0.4%。但不锈钢长材进口量环比上涨24.1%，无缝不锈钢管上涨13.4%，不锈钢焊管上涨59.7%，不锈钢丝上涨19.2%。5月，中国是俄罗斯不锈钢的最大供应国，占俄罗斯进口量的54.8%，其次是印度（36.0%）、印度尼西亚（3.1%）和土耳其（3.0%）。

根据越南海关总署公布的数据，越南5月钢铁出口量为1133465吨，环比增长16.4%；1-5月出口量为438万吨，同比增长10.4%。5月主要出口目的地为意大利（211868吨）、柬埔寨（86731吨）和马来西亚（67941吨）。

根据美国商务部的数据，美国4月钢铁出口量为696932吨，环比下降13.3%，同比下降7.4%；出口额为12.4亿美元，3月为14.3亿美元，2022年4月为139万美元。美国4月对加拿大出口341207吨钢铁，环比下降12.4%，同比下降2.6%；对墨西哥出口304305吨，环比下降16.1%，同比下降7.9%。其他主要目的地包括多米尼加共和国（5884吨），巴基斯坦（2736吨），阿联酋（2574吨），中国（2561吨）和新加坡（2419吨）。4月出口的主要钢铁产品为热镀锌（109191吨），定尺中厚板（86509吨），热轧薄板（55237吨），冷轧薄板（56327吨）和钢梁（41482吨）。

今年2月，塔塔钢铁荷兰分公司宣布不可抗力，原因是Eimeiden钢厂21号冷轧机的现代化改造工作遇到困难，导致供应链持续不稳定，冷卷和某些类型的热镀锌生产受到影响。近日该公司宣布故障已经解除，将从6月12日起解除不可抗力，供应量将在未来几周或几个月内恢复正常。

意大利设备生产集团特诺恩（Tenova）宣布与韩国浦项制铁（POSCO）光阳制铁所签订供货协议，将为其安装一座Consteel®电炉。新电炉容量为280吨，年产能为250万吨，计划于2025年底投产。

国内钢材

近日，鞍钢1850MPa级新型防护钢AZF550通过15家主体车辆设计单位评审鉴定，一致认为产品力学性能、抗弹性能、工艺性能均达到设计指标和用户使用要求，生产工艺稳定，具备批量供货条件。该钢种的成功研制标志着鞍钢中薄规格防护钢板综合性能达到国际领先水平。

日前，八钢公司炼钢150吨产线2号连铸机实现一机多断面浇铸，在提升20%生产效率的同时，填补了150吨连铸生产线不能生产矩形坯的空白，为炼钢厂进一步提高产能产量，丰富钢材品种奠定坚实基础。炼钢150吨产线2号连铸机升级改造是八钢公司重要技改工程项目之一。该技改项目是将2号连铸机原有的8机8流中的1流2流，改造为既可以生产150*150方坯又可以生产165*225、200*240矩形坯的流线，从而最大限度的满足市场对炼钢钢种生产的需求。

今年以来，邯钢紧紧围绕效益最大化目标，全力推进高效化低成本冶炼，将“降铁增钢”作为一项重点攻关课题组织技术、操作人员成立攻关队，全流程跟踪每炉钢水生产，深入整理分析铁水消耗、废钢比、钢水产量等生产数据，研究制定降铁耗、提高钢产量攻关方案。攻关过程中，攻关队成员认真整理思路、比对数据，从大量的炼钢数据中“抽丝剥茧”，通过优化冶炼工艺和废钢加料系统，“降铁增钢”攻关成效显著。前5个月，铁水消耗同比降低了14kg/t。

据了解，今年八钢计划实施超低排改造项目共计103个，按照项目类别划分，共分为有组织排放、无组织排放和清洁运输三大类。其中有组织排放项目共计16个，截止目前，炼铁厂烧结分厂排污口规范化整治等6个有组织排放改造项目已完工，剩余10项大部分进行施工关键期，正在全力加快实施。八钢超低排指挥部要求各单位进一步强化属地意识，后墙意识，增强紧迫感，重点关注施工方案设计、设备采购订货、人力资源配备、物资机具等关键要素，督促总包单位确保安全到位、人员到位、资材到位，加快各项目按计划推进。

首钢股份6月9日发布2023年5月生产经营快报，公司重点产品当月产量同比均有增长，其中酸洗汽车用钢产量同比增幅较大。5月新增516项认证机会，包括356项汽车板产品、3项电工钢产品、5项镀锡产品、143项酸洗产品、7项冷轧非汽车用钢产品、2项中厚板产品。5月新能源汽车用电工钢销量同比增长约6%，取向电工钢销量同比增长约49%。5月汽车板新能源订单量同比增长约86%，铝硅镀层产品、GA产品同比分别增长约58%、91%。

原料

2023年6月15日，澳大利亚皮尔巴拉港务局（PPA）公布5月份统计数据。数据显示其5月份总吞吐量为6250万吨，环比增加8.3%，同比增加1.3%；1-5月份累计吞吐量为30200万吨，同比增长2%。5月黑德兰港口铁矿石总出口为4816.6万吨，环比增加11.3%，同比增加0.9%。其中出口至中国的量4051.8万吨，环比增加14.05%，同比增加0.2%。

鞍钢矿业齐大山铁矿聚焦全年生产经营任务，加快提产增效步伐，通过优化生产组织、提升设备运行效率、深化契约化管理等措施，打出生产经营高质量发展“组合拳”。

今年以来，面对生产任务加码、采场空间受限、设备智能化升级改造任务重等诸多挑战，该矿坚持以整体效益最大化为目标，在提升采场生产能力上下硬功，通过合理确定采剥比例，优化协调内部各工序环节，破除制约产能提升瓶颈难题。在实现调度指挥智能化基础上，持续发挥柔性生产组织优势，实现设备指挥高效、协同作业，为生产总量上水平奠定坚实基础。持续深化产销协同，超额完成鞍钢矿业公司利润考核目标。坚持抓源头、抓现场，加强岗位操作管理，充分挖掘大型化设备效率，电铲效率提升3.96%，大型车效率提升5.5%。完善点检定修体系，做好设备定修限时管理，加强三级点检维护，提升设备作业效率，磨机作业率达90.28%。深化内部市场化机制，完善指标考核体系、权责联动体系、干部管理体系，与基层单位签订契约化经营目标责任书，压实各级管理者主体责任，形成“强激励、硬约束、严考核”激励约束机制。同时，固化“智”考核机制，坚持绩效分配向生产一线倾斜，充分调动岗位职工积极性，为完成生产经营任务提供坚实保障。

澳大利亚矿商FMG已与全球最大的钢铁制造商中国宝武签署谅解备忘录 (MoU)，携手助力钢铁行业碳减排。

此次合作将在宝武旗下钢厂使用FMG铁矿石和绿氢资源，探索低碳炼铁技术，在铁矿石选矿研发及可再生能源和绿氢等领域开展合作。

FMG首席执行官Fiona Hick表示此次合作将为钢铁行业脱碳提供不可或缺的技术，也有助于实现FMG到2040年实现范围3零排放的宏伟目标。宝武董事长陈德荣也表示，与铁矿石供应商合作、加强铁矿石战略规划是公司战略的关键，绿色低碳转型对公司宝武而言既是重大挑战，也是发展机遇。FMG向绿色能源和资源转型的方向与宝武未来发展方向完全一致，双方期待在铁矿石、绿色能源和资源开发等领域开展更多实质性的合作。

此前力拓曾于6月12日宣布已于宝武签署低碳冶金谅解备备忘录，其中包括：1）在宝武集团旗下的钢厂研究、建造并示范一个实验规模的电熔炉，并使用中低品矿石生产的直接还原铁（DRI）低碳炼钢；2）优化澳大利亚球团矿生产技术；3）扩大宝武集团富氢碳循环氧气高炉（HyCROF）技术的开发。

加拿大矿业公司Champion Iron宣布恢复从Bloom Lake矿山和七岛港之间的铁路运输服务。6月6日魁北克发生森林火灾后公司宣布铁路中断，近期随着该地区大火消退，铁路运营商检查发现铁路未遭受重大损坏，铁路运输服务逐步恢复，6月10日公司从布卢姆湖到七岛港的完成首批铁路运输。

铁路服务中断期间Bloom Lake铁矿仍维持运营。尽管目前铁路逐步恢复，但由于机车车辆有限无法容纳超出产能，公司预计其在Bloom Lake矿的铁精粉销售将出现重大延误。

Champion通过其全资子公司Quebec Iron Ore Inc.拥有并经营位于拉布拉多海槽地区的Bloom Lake矿业综合体，年产能为1500万吨高品位铁精粉。

今年初以来，鞍钢矿业齐大山铁矿以精益化管理为抓手，持续优化生产组织、细化设备运维、强化安全管控，加快提产增效步伐，全方位释放产线生产能力，为实现生产经营“双过半”奠定坚实基础。1月—5月份，该矿开采铁矿石709.7万吨，铁精矿产量为191.2万吨，超额完成目标任务。

近年来，中央多次对保障能源资源安全提出明确要求。作为钢铁产业的“粮食”，铁矿资源供应安全保障是重中之重。2022年3月，国家发改委会同工信部、自然资源部、生态环境部、林草局、矿山安监局等部门，以及中国钢铁工业协会等单位，启动了推进国内铁矿资源保障能力提升这项工作。

作为我国战略性矿产资源之一，铁矿资源禀赋先天不足、对外依存度高，但总量丰富、产能提升有空间。6月8日，在加快国内重点铁矿项目开发建设调研座谈会上，国家发改委产业发展司司长卢卫生、工信部原材料司副司长张海登、自然资源部矿业权管理司四级调研员张辉、矿山安监局矿山安监司执法二处处长李永密，重点介绍了一年多来铁矿石项目的推进情况，并就后续工作提出了要求、发表了看法。

6月13日，矿业巨头力拓表示将与 Gemco Rail 合作，将当地的铁矿石轨道车制造和轴承维护引入皮尔巴拉地区。

Gemco Rail总部位于西澳大利亚，是澳大利亚铁路行业领先的机动车辆生产供应商之一，专门从事机车、货车、客车、机车车辆部件和轨道维护设备的供应、维护和检修。该公司在其皮尔巴拉铁路网中运营约 14,000 辆矿石车，每辆矿石车约可装载 118 吨铁矿。

该公司表示，力拓计划在六年内投资约 1.5 亿澳元（1.012 亿美元）购买 100 辆国产矿石轨道车。其计划在位于 Forrestfield 的工厂建造首批 40 辆矿石车，预计第一辆汽车将于 2024 年交付。

力拓表示其计划在 2024 年底之前建立基础设施，以助Gemco 矿车的制造。一旦投入运营，Gemco Rail 预计在合作伙伴关系下平均每年制造 10 辆矿石车。

位于卡拉萨的新设施将减少皮尔巴拉和珀斯之间的交通问题，同时每年减少 300 吨二氧化碳

下游

基建

·临汾乡宁县多个项目集中开工

·发改委：1-5月审核固定资产投资项目70个，总投资6亿

·黑龙江七台河招商引资推介举行，15个项目签约117亿

·临港新片区吴晓华：将持续每年固定资产投资400亿以上

·中国中冶：1-5月新签合同额5398.1亿，同比增长8.1%

·商务部：1-5月我国对外承包工程完成营业额3719.5亿

·统计局：1-5月中国基础设施投资同比增7.9%

·国家发改委发布2023年国家骨干冷链物流基地建设名单

·中国核建：1-5月累计新签合同545.27亿，同比增3.38%

·统计局：1-5月中国基础设施投资同比增7.9% 工

机械

·中国工程机械工业协会：工程机械市场压力与希望并存

·国内挖机销售旺季落空，工程机械估值提前迈过“冰点”透露什么信号？

·中机联：1-5月机械工业主要涉及行业大类增加值4增

·中内协：5月内燃机销量369.83万台，同比增长11.9%

·电动化进程加快，山东临工电装交付广西大客户

·东吴证券：2024-2025年工程机械有望迎新一轮更新周期

汽车

·工信部副部长辛国斌：将从三方面开展好2023新能源汽车下乡活动

·中汽协：1-5月汽车制造业工业增加值继续保持两位数增长

·ChatGPT正式进入车载系统：梅奔车辆将测试AI语音助手

·继续清库存，特斯拉为新款Model 3提供三个月免费超充服务

·临港将加快形成智能新能源汽车等一批千亿级产业集群

·上海：建设民用航空、智能网联汽车等行业大数据平台

·统计局：中国5月汽车制造业同比增长23.8%

·日产汽车计划2020年代中期实现辅助驾驶技术GTP商业化

造船

·Scania新增7款Tier III排放标准船用发动机

·交银金租开展国内首笔可持续发展挂钩船舶融资

·中远海运两个数字化运营平台在首届“国企数字场景创新专业赛”中获奖

·波罗的海干散货运价指数录得三周以来最差表现

·交付研发两相宜，中国船舶外高桥造船新船讯

·振华重工为华夏金租建造2艘5000吨自航式全回转起重船开工

·广东中远海运重工西南海运VLGC双燃料动力系统改造项目开工

德邻视点

6月份热轧价格震荡走弱

5月份热轧现货价格整体呈现震荡下行的走势。以上海现货价格为例全月在3740-3940元区间内运行，第三方资讯平台热轧价格指数5月31日报3727较4月28日报3976跌249点，环比跌幅6.27%。代表城市间行情走势相同跌幅略有不同。5月31日上海3740-3750元/吨较上月末跌240元。乐从3710-3730元较上月跌220元 ；天津3650-3670 较上月跌230元。

综合来看：6月份目前看供应端减产和检修并不多，产量仍将维持相对高位；需求的保持一定韧性，但增长态势不够有力，6月或有季节性转淡的影响，相对供应端来说不足达到引发价格趋势改变的量级，仍可能区间震荡态势。7月和8月份是制造业生产高温季和淡季，多数下游生产循例会安排放高温假，惯例的需求保持季节性的特点，需求目前需求或有韧性但缺乏有绝对实力，热轧产量仍会保证常规的高位，热轧价格转折的动力仍将保持震荡偏弱的趋势。如果期间有明确限产政策或有检修减产，或是需求端推出明确有力房地产放松政策，或宏观经济政策有刺激经济增长的明显政策推出，使得市场预期被因素改变时，价格将会出明显的上涨。

第一部分 2023年5月份热轧卷板市场回顾

一、热轧现货价格5月份震荡下行

5月份热轧现货价格整体呈现震荡下行的走势。以上海现货价格为例全月在3740-3940元区间内运行，第三方资讯平台热轧价格指数5月31日报3727较4月28日报3976跌249点，环比跌幅6.27%。代表城市间行情走势相同跌幅略有不同。5月31日上海3740-3750元/吨较上月末跌240元。乐从3710-3730元较上月跌220元 ；天津3650-3670 较上月跌230元。

5月份热轧现货市场行情波动主要受需求预期偏弱的主导。上旬受假期现货下跌的带动五一节后价格先有明显下跌120元，后受平控政策文件推出的利好价格又现连升累涨100元。中旬随着CPI/PPI和经济数据公布弱于预期，对增长的担心使价格再现下跌。下旬开始价格保持下行的惯性，平控政策并未实际落地，产量数据未有明显下降，但库存没有显著增加。需求预期仍未明显转好，但实际需求保持一定的韧性，使得市场便得现货价格出现低位盘整的态势。

二、供应：4月产量同比环比增量明显，5月份有微降仍处高位

前四个月产量持续高位，4月份统计局中厚宽钢带产量1825万吨，同比增11%，前4个月产量达6686万吨同比增9.3%。

5月份周度产量数据持续在308-318万吨之间宽幅波动，本月平均周产量313万吨较4月份321万吨减量8万吨。

第三方资讯平台最新统计:全国钢厂5月热卷（商品）计划总量为1859.09万吨，环比减量5.5万吨，环比降幅0.3%；同比减量18.12万吨，同比降幅1%。日均生产59.97万吨，环比减量2.2万吨，环比降幅3.5%；比去年同减量0.58万吨，同比降幅1%。

三、成本与利润：5月利润持续好转。

5月份热轧钢厂生产利润情况持续回升，与热轧现货价格变化趋势有差异。全月利润水平处于-90至-300元之间。5月份热轧生产成本平均为3867元/吨，环比4月4135元/吨下滑268元。5月份河北代表钢厂热轧现货平均出厂价3690元/吨，环比4月4025元/吨下降335元/吨，环比降幅8.3%。5月份热轧月度平均利润亏损177元/吨，环比4月利润水平-111元/吨相比，单吨利润下滑66元。5月初热轧生产利润每吨盈利达到最高每吨亏损98元/吨，月内利润最低点5月6日的亏损320元/吨。

四、库存方面：高位回落。

进入5月份后，受五一假期的原因，库存明显累加，前两周保持快速增长的情况，连续两同增幅均超过10万吨以上达到11-15万吨。最高达到277万吨水平。受产量回落的影响，以及月中下游需求的正常消化，热轧现货社会库存中旬开始增幅明显放缓，库存数值出现高位平缓，并在月末出现小幅回落的情况。5月末库存数量268.55环比4月末249.07万吨仅增20万后便出现阶段高位平台。

五、需求：制造业需求明显回升，3月份制造业用钢预期逐步向好。

从数据来看，4月份需求情况明显好于去年同期，板材需求量为5222万吨，同比11%。和2021年同期基本相当。说明板材需求已经恢复到正常的状态。但是增长幅度还不够，后续仍需发力。其中具体产品中汽车和家电表现较好，而集装箱和机械类则相对较弱。

第二部分：价格运行分析

一、6月份历史价格显示下跌的概率明显更高。

根据2001年以来的月度价格变化数据，比较月末最后一天与月初第一天的价格，从2000年开始，在过去22年里6月份价格有9次上涨，0次平盘，13次下跌，那么上涨和平稳的概率为40.9%，下跌的概率为59.1%；从历史数据来看，上涨和平盘的概率比下跌概率高出19个百分点，上涨和平盘合计次数比下跌次数少4次，（只比较前后两月月末的价格）。2016年以来的过去7年的6月份共4次上涨3次下跌，预计今年6月份月末低于5月末价格的可能性较大。

二、价格的历史波动幅度与运行区间预测为3600-4000元之间

以上海热轧现货销售价格为例，根据5月份价格来计算历史月度波动率为4.2%，以当前价格3800元计算，在将来的一个月中，有68%的可能性价格将会在3650-3950元之间运行；95%的可能性在3450-4100之间运行；如果按照2022年6月份热轧现货的历史月度波动率9％计算现货价格，未来一个月有68%概率在3450-4150元区间运行。95%的概率在3100-4500之间。所以我们据此预计6月份价格会在3700-4000元之间运行。

第三部分：价格预测

政策端：市场企盼宏观政策上能够推出有力稳定经济增长的政策，传闻6月放水+新三道红线，地产和建材板块反弹。平控政策在下半年将会落地执行的期待和预期，行业协会对于控制产量继续呼吁。但目前尚未有有力政策推出。

供应端：平控政策暂未落地，当前利润情况有所好转，减产的动力减弱，目前的检修情况不多，预计6月份产量仍可能处于相对高位，较5月份不会明显下降。

需求端：热轧产量高和库存同比增幅有限，据此结构来看，热轧下游需求保持一定的韧性。5月份制造业PMI指数中装备制造业指数达50.4%，比上月增加0.3个百分点。从企业调研来看，实际需求仍有继续恢复的空间。

成本端：铁矿自身缺少明显有效的利多因素，而焦炭目前仍处于连降的区间，原料主要受钢材需求弱的影响，价格随钢价回落，对价格缺少支撑。

综合来看：6月份目前看供应端减产和检修并不多，产量仍将维持相对高位；需求的保持一定韧性，但增长态势不够有力，6月或有季节性转淡的影响，相对供应端来说不足达到引发价格趋势改变的量级，仍可能区间震荡态势。7月和8月份是制造业生产高温季和淡季，多数下游生产循例会安排放高温假，惯例的需求保持季节性的特点，需求目前需求或有韧性但缺乏有绝对实力，热轧产量仍会保证常规的高位，热轧价格转折的动力仍将保持震荡偏弱的趋势。如果期间有明确限产政策或有检修减产，或是需求端推出明确有力房地产放松政策，或宏观经济政策有刺激经济增长的明显政策推出，使得市场预期被因素改变时，价格将会出明显的上涨。