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德邻资讯 | 2022年第5期

宏观
美国10月PPI环比涨幅低于预期
美国劳工部15日公布的数据显示,经季节性调整后,美国10月生产者价格指数(PPI)环比上涨0.2%,与上月经修正后的环比涨幅持平,但低于市场普遍预计的增长0.4%。
当天公布的数据还显示,10月美国PPI同比增长8%,增幅自6月以来持续收窄。在剔除食品、能源和贸易服务价格后,核心PPI环比上涨0.2%,同比增长5.4%,均较上月收窄,显示美国通胀压力较此前有所放缓。
具体来看,10月最终需求商品价格环比增长0.6%,为今年6月以来最大涨幅。其中,能源价格环比上涨2.7%,食品价格也环比增长了0.5%。同时,最终需求服务价格环比下降0.1%,是2020年11月以来首次出现明显下降,帮助当月整体指标增幅收窄。
分析人士认为,美国生产者价格出现缓和,反映了供应问题或已出现轻微改善,生产者面临的生产成本有所降低,或进一步拉低消费者价格。近月来,随着美联储连续多次激进加息,美国通胀压力正逐步得到缓解,此前劳工部公布的10月消费者价格指数(CPI)同比增幅也降至今年1月以来最低值。
受此影响,市场对美联储在接下来的会议中下调加息幅度的预期飙升。美联储副主席布雷纳德14日接受美国媒体采访时表示,美联储虽不会停止加息,但可能很快放缓加息步伐。美联储将采取更加“深思熟虑”的方式观察加息对金融状况的影响。
10月财政收入增速继续回升,民生领域得到有力保障
财政部16日公布的2022年10月财政收支情况数据显示,今年1-10月累计,全国一般公共预算收入173397亿元,扣除留抵退税因素后增长5.1%,按自然口径计算下降4.5%;全国一般公共预算支出206334亿元,比上年同期增长6.4%。
专家表示,财政收支是经济状况和政策周期的映射。整体看,10月财政收入增速继续回升,增值税、企业所得税增速升至12.2%、12.6%,反映企业经营边际改善。从支出角度看,今年下半年以来,财政支出有保有压,其中民生领域得到有力保障,在政策性金融工具以及专项债的发力下,基建仍是稳增长的重要抓手。
发改委:经济大省等重点地区经济正在加快回稳发展
11月16日,国家发改委新闻发言人孟玮在新闻发布会上表示,数据显示,10月份我国经济经受住了国内外多重超预期因素的影响,持续保持恢复态势。我们也注意到,经济大省等重点地区经济正在加快回稳发展,随着稳经济一揽子政策和接续措施加快落地见效,以及政策性开发性金融工具、设备更新改造专项再贷款和财政贴息、扩大制造业中长期贷款投放等一系列举措将在四季度集中显效,工业增长动力、投资信心将继续增强。
今年前10月我国进出口、出口、进口总额均为历史同期新高
商务部新闻发言人在11月17日的例行新闻发布会上表示,今年前10个月,我国外贸总体稳中有进,进出口总额、出口总额、进口总额均为历史同期新高。
工信部等三部门印发有色金属行业碳达峰实施方案
防范重点品种冶炼产能无序扩张。防范铜、铅、锌、氧化铝等冶炼产能盲目扩张,加快建立防范产能严重过剩的市场化、法治化长效机制。强化工业硅、镁等行业政策引导,促进形成更高水平的供需动态平衡。提高行业准入门槛。新建和改扩建冶炼项目严格落实项目备案、环境影响评价、节能审查等政策规定,符合行业规范条件、能耗限额标准先进值、清洁运输、污染物区域削减措施等要求,国家或地方已出台超低排放要求的,应满足超低排放要求,大气污染防治重点区域须同时符合重污染天气绩效分级A级、煤炭减量替代等要求。推进有色金属行业燃煤窑炉以电代煤,提升用能电气化水平。在气源有保障、气价可承受的条件下有序推进以气代煤。推动落后自备燃煤机组淘汰关停或采用清洁燃料替代。严禁在国家政策允许的领域以外新(扩)建燃煤自备电厂,推动电解铝行业从使用自备电向网电转化。支持企业参与光伏、风电等可再生能源和氢能、储能系统开发建设。加强企业节能管理,严格落实国家强制性节能标准,持续开展工业节能监察,规范企业用能行为。
央行进行210亿元逆回购操作,公开市场净投放90亿元
11月18日,央行进行210亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.00%,与此前持平。当日有120亿元7天期逆回购到期,实现净投放90亿元。
国际钢材
印度钢厂JISPL高炉检修完毕 恢复运行
印度JSW钢铁有限公司旗下的Jindal Ispat Special Products Limited(JISPL)钢厂表示,其位于印度中部恰蒂斯加尔邦的工厂高炉检修完毕,已经恢复运行;熔炼车间和烧结厂也已经恢复运行。JISPL生产特钢产品,如无缝钢管、汽车零部件用钢和高速钢轨。
韩国浦项制铁公司(POSCO)全面开工时间推迟到明年第一季度
9月初,受台风“轩岚诺”影响,韩国浦项制铁公司(POSCO)工厂厂房及变电站等设施浸水,厂区多处失火,损失惨重。9月6日,浦项制铁工厂停产。台风离境后部分高炉逐渐恢复正常运行,截至11月10日,浦项钢厂的18台生产设备中有6台已经恢复生产。浦项制铁原计划在今年年底恢复到台风灾害之前的生产水平,但目前复产形势并不乐观,该公司预计在明年第一季度全面恢复生产。预计此次灾害将给浦项制铁造成至少2.4万亿韩元(约合18.3亿美元)的销售损失。
越南主导钢厂欲扩大减产范围
由于出口活动收缩和建筑业活动持续低迷,越南大型钢厂减产范围可能继续扩大。据当地媒体报道,继和发(Hoa Phat)关停了其位于海阳省(Hai Doung)和广安省(Dung Quat)共计4座高炉的运营后,越南另一主导钢厂台塑河静(FHS)计划实施第一阶段减产,即15%左右的产量。台塑河静将试图在11月和12月初维持生产,并根据年底市场情况决定是否关闭1号高炉。此外,和发也正在考虑在12月底关停Dung Quat的另一座高炉,也就是说到今年年底,和发或一共关停7座高炉中的5座。当地贸易商反馈,和发钢厂的减产将对供应产生显著影响。另一位进口商透漏,目前越南二级经销商手中持有库存水平偏低,但由于持续看空,补库情绪仍然不高。上周,中国一位出口商称,近一个月以来,普钢出口订单在南美、中东等市场订单量比较可观,但东南亚市场的进口需求低迷,成交持续低迷。
印度矿业协会FIMI已寻求对锌、铜和铝等一系列金属征收更高的进口税
印度矿业协会FIMI已寻求对锌、铜和铝等一系列金属征收更高的进口税,以帮助遏制廉价进口浪潮。印度矿业协会致信财政部称,政府应将几种铝产品的进口税从2.5%提高到10%-15%,其中包括废铝。印度是世界第三大原铝生产国。预计未来两年,印度铝生产商的综合产能将从目前的410万吨提高至460万吨。预计截至2023年3月的本财年,印度的铝需求为420万吨,而在上一财年,该国进口了230万吨铝。FIMI还敦促政府将铜锭和锌锭中间产品和制成品的进口税从5%提高到7.5%,并表示,印度约100万吨的初级铜精炼产能足以满足国内需求。
国内钢材
全国最大单体地下铁矿山项目在鞍钢开工建设
全国最大的单体地下铁矿山——鞍钢西鞍山铁矿项目正式开工建设。该项目总投资229亿元,建成投产后将成为年产千万吨铁精矿的世界一流地下铁矿山。西鞍山铁矿项目是打造高质量发展新鞍钢的重大举措,对于更好利用国内国际两个市场两种资源,加快推进“基石计划”,增强铁矿资源供应保障能力,助力新时代辽宁、东北全面振兴全方位振兴具有重大意义。西鞍山铁矿位于辽宁省鞍山市千山区西南7公里,是目前国内尚未开发的资源储量大、禀赋好的单体地下铁矿山。该项目将采用“大直径深孔空场嗣后充填法”采矿工艺,为全球贫铁矿资源绿色高效开发提供整体解决方案。
河钢集团高端特种钢板12Cr2Mo1VR替代进口
河钢集团舞钢公司为客户定制研发出牌号为12Cr2Mo1VR的高端特种钢板,产品将替代进口,用于中石化某重点炼化项目的关键部位制造。该牌号产品厚度为193毫米,单重为46吨,创目前国内采用电渣锭成材及“锻-轧”成材的厚度和单重之最。
攀钢成功开发冷镦钢热轧盘条
日前,攀钢金属制品公司联手攀钢多家单位,成功开发出ML08Al冷镦钢热轧盘条。经检验分析,该产品化学成分、力学性能、脱碳层等指标均满足用户要求,达到预期效果。目前,产品已发往用户试用。
永钢集团新突破!大棒分厂直径360mm大规格圆钢试轧成功
近日,随着火红的钢坯进入轧机,顺利上冷床,永钢集团特钢公司大棒分厂首次轧制Ф360mm规格圆钢取得成功。这标志着大棒分厂大规格圆钢生产实现了新突破,最大轧制规格由Ф350mm扩大至Ф360mm。
酒钢成功研发N08810高温耐蚀合金钢板
近日,从酒钢宏兴股份公司不锈钢分公司传来好消息,酒钢联合兰石集团共同研发的N08810高温耐蚀合金钢板顺利下线。经检测,首批产品各项质量参数优异,产品各项性能满足光伏多晶硅领域核心设备材料使用要求,一举打通甘肃省新能源“卡脖子”核心材料全流程产业链。
国内首次!河钢高导滑大梁钢用于汽车领域
由河钢集团唐钢公司自主研发的800MPa级高导滑大梁钢,顺利通过南方某重工集团的性能检测,各项性能指标检测良好,光洁度、导滑性能优越,将用于自卸车、侧翻车等工程车的汽车底板制造。该产品为国内首次应用于汽车领域的800MPa级高导滑大梁钢。
本钢ISO标准预应力钢盘条通过产品CARES认证
日前,北营公司开发生产的ISO标准预应力钢丝及钢绞线用盘条C78D2、C82D2通过英国钢筋权威认证机构(简称CARES)质量管理体系认证审核,并获得产品CARES认证证书,获得了通往欧洲市场的“绿卡”,符合下游预应力材料行业出口产品原料准入条件。这将有助于本钢集团与国内预应力材料龙头企业天津银龙预应力材料有限公司进一步加强战略合作,进一步拓展本钢线材市场发展空间,同时也使本钢成为国内继沙钢之后第二家具备该资质的预应力钢生产企业。
原料
鞍钢西鞍山铁矿项目正式开工建设
11月16日,全国最大的单体地下铁矿山——鞍钢西鞍山铁矿项目正式开工建设。该项目总投资229亿元,建成投产后将成为年产千万吨铁精矿的世界一流地下铁矿山。西鞍山铁矿项目是打造高质量发展新鞍钢的重大举措,对于更好利用国内国际两个市场两种资源,加快推进“基石计划”,增强铁矿资源供应保障能力,助力新时代辽宁、东北全面振兴全方位振兴具有重大意义。西鞍山铁矿位于辽宁省鞍山市千山区西南7公里,是目前国内尚未开发的资源储量大、禀赋好的单体地下铁矿山。该项目将采用“大直径深孔空场嗣后充填法”采矿工艺,为全球贫铁矿资源绿色高效开发提供整体解决方案。
印度果阿政府希望最高法院同意铁矿石倾销
印度果阿州政府就低品铁矿石倾销问题向最高法院提出许可申请,目前尚未得到批复。早在2021年12月,印度人民党政府批准了一项新政策,允许通过州政府拍卖和允许承租方倾销的方式,重启当地采矿活动。印度矿业部表示目前堆存铁矿约2000万吨,是2007年11月23日至2012年9月1日期间产生的低品位铁矿石,可以满足4-5年出口量。州政府希望能通过相关政策倾销这批低品矿,而在此之后堆放的铁矿目前已经可以销售。
巴西矿商Samarco开发出测铁含量的新方法
巴西铁矿石和球团生产商Samarco宣布开发出一种测量铁矿石中含铁量的新方法。他们在一份声明中表示,该方法通过使用一种叫做电位滴定器的仪器,减少分析过程中的人为干扰,以保证更精确和准确的结果。同时,它还减少了化学品的使用以及分析成本。Samarco和巴西矿业研究所(IBRAM)的专家组发现,在试用磷酸作为试剂的过程中,磷酸正在氧化仪器的电极,因此,随着时间的推移,降低了仪器的准确性。在排除磷酸的情况下,新方法已证明在保持铁含量测量的准确性方面是有效的。Samarco表示,他们下一步工作是确定该方法的数据精准度,并使其合格化,标准化。
澳洲最大拖船公司Svitzer宣布停工 对铁矿石发运影响有限
11月14日澳洲最大拖船服务公司Svitzer宣布已向所有港口拖船员及其工会谈判代表、其他相关工会发出停工通知,停工将于11月18日开始,并将无限期持续。Svitzer表示若停工开始,任何航运船只都不会被拖入或拖出17个由Svitzer提供服务的澳大利亚港口,受影响的17个港口分布在主要分布在东澳及西澳。据了解,Svitzer服务于西澳的9个港口,其中Geraldton和Kiwnana港铁矿石装运业务最有可能受到影响,它们在过去三周平均铁矿石发货量约20万吨,全年铁矿石发货量占比整个澳洲铁矿石发运量约1.6%,主要品种有卡拉拉精粉,吉普森粉/块等。其他主要铁矿发货港口黑德兰、丹皮尔、沃尔科特目前跟澳洲船东确定下来暂无影响。整体来看,此次拖船服务商的停工对于澳洲铁矿石的发运量影响较小,若停工持续1-2周,预计影响铁矿石发货量20-30万吨。
五大湖区铁矿石交易量10月下降15%
Lake Carriers' Association(LCA)报告称,10月份五大湖(Great Lakes)的铁矿石出货量总计470万吨,同比下降15%,较过去5年同期平均水平低10.8%。2022年初至今,铁矿石贸易量为3390万吨,与去年同期相比下降20.9%。
下游
基建
·1-10月铁路固定资产投资累计完成5340亿,同比降5.8%
·厦门市50个项目集中开工,总投资797亿元
·周口沈丘县15个项目集中开工,总投资33.87亿元
·盐城市67个重点项目集中开工,总投资243.3亿元
·重大项目加快落地,月内开工投资额超2.4万亿元
·陕西安康市152个项目开工,总投资585亿元
·水利部副部长:确保全年完成水利建设投资1万亿以上
·梧州市77个项目集中开竣工,总投资467.6亿元
·四川招商引资84个项目,投资额达2645.9亿元
·中国中铁:近日中标15个项目,中标价合计约906亿元
机械
·临工首台10吨级国四大型装载机下线
·中内协:10月内燃机销量364.44万台,同比下降13%
·前10个月三一新能源搅拌车销量市占率61%,全国排名第一
·玉柴重工:今年1-10月北美市场挖掘机销量增长188%
汽车
·通用汽车:2025年电动车利润有望与燃油车持平
·特斯拉在意大利启动超充试点,向所有品牌电动车开放
·比亚迪考虑收购福特原在巴西巴伊亚州的一家工厂
·自动驾驶汽车又遇寒流,大众可能推迟或取消相关计划
·产销同比增长超80%,新能源汽车成为工业稳增长重要力量
·统计局:前10月全国分省市汽车产量出炉,广东同比增近35%
·法国、西班牙最新承诺2035年停止销售燃油车
造船
·广西中船北部湾EPC总包项目第6艘船顺利下水
·神速度!航天大洋33小时完成4200吨多用途船航行试验
·新时代造船交付一艘210000吨双燃料动力散货船
·航天大洋交付欧洲船东7999DWT加油船
·扬子江船业和江苏海服签订6艘24000TEU集装箱船拖航服务协议
·波罗的海干散货运价指数连续第六日下跌
·宁波海运拟投资不超5亿元购建2艘85000吨散货船
德邻视点
2023年冷轧行情预测简析
第一部分2022冷轧回顾
2022年冷轧市场呈现前高后低,国内重点城市冷轧板年度(1-10月)均价为5261元/吨,与去年(1-10月)相比下跌1015元/吨.其中截止到10月均价4603元/吨,较上月涨8元/吨;其中最低点单日均价在4502元/吨(10月末),最高点在5869元/吨(4月初),相差1367元/吨;
1月冷轧价格窄幅调整,期货强于现货,全国多地区重污染天气再次来袭,部分钢厂等重点行业出现停、限产。在印尼禁止煤炭出口消息情绪催化及春节前物流运输因素,钢厂对原材料冬储开启下,宏观政策再现重大利好,央行一年期、五年期LPR双双下调,专项债券的应发余额年内下发,多方消息不断,期货承压振荡偏强,在强预期下期现基差不断缩小,现货市场跟涨有限,主要年底各地陆续冬储,需求逐步萎缩收窄,价格逐渐趋稳。春节节后市场资源多集中在钢厂代理商手里,有较强定价权,冷轧价格多进行上涨,而下游企业陆续复工,对于采买尚未形成规模,周成交无明显进展,库存持续累库较去年同期明显增长;供给端宽松,政策干预使得原料下跌,成本端下移,随着实际需求陆续释放,市场投机需求增多,对现货价格有一定提振。3月初矿石、焦炭原料价格再度回涨,残奥会+两会环保政策发布限产持续,冷轧库存由增转降,冷轧价格调涨,带动市场成交氛围活跃。随着地缘政治冲突,其国际板材价格大幅上涨,热卷出口订单爆增。成本支撑下,钢厂上调4月份出厂价格,涨幅普遍在200元/吨,市场挺价意愿强,需求出现阶段性释放。受俄乌局势,美国加息预期、采暖季结束钢厂复产增多,对大宗商品影响,另加局部疫情影响,期货震荡,原料成本随之上涨,其石油价格连续上调,物流运输成本抬升;基于钢厂结算价格高企,商家在成本支撑及期货盘面交割预期看涨下,价格在一定区间波动,终端企业降低风险操作,需求备采更偏谨慎。期间个别市场受疫情影响,货物运输时效性较差,部分市场资源流通量减少,连带部分终端需求生产受影响。
4月以来,部分区域解除封控,粗钢日产量持续增长,原料端价格持续上涨,受区域性物流运输受阻,厂内、码头库存累库明显。下游需求释放受限,悲观情绪渐起,钢材价格区间震荡,钢厂生产成本居高不下,利润严重受挤压,5月份钢厂调价政策普遍平盘。25日,央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,释放长期资金5300亿元。中美货币政策背离期,此次降准幅度低于预期,市场并未因此次货币政策的宽松而出现明显的反弹。受美联储加息力度加大预期影响(将导致流动性收缩),人民币汇率大幅贬值,加上国内疫情反复出现多地反弹,引发市场对后续经济修复的担忧,股市,期货大幅下挫,市场悲观情绪加重,冷轧价格跟跌。原料端多轮提降落地,宏观数据及终端产销,出口数据发布,来带超预期冲击;钢厂前期高价采购原料,面对钢价下行,对钢企生产造成较大冲击。国内疫情多地爆发不断严格防控,同时,对物流疏通,终端企业复工复产也在全面推进,政策方面,频频释放利好。15日降准落地,惠民刺激消费利好企业等政策。市场价格在多重交织影响下,则呈现强预期和弱现实,在成本下移和高库存,商家信心受打击,让利出货,整体价格走向震荡趋弱。
7月整体钢价先跌后涨的走势,月初延续了六月下跌走势,房地产预期太差,美国大幅加息,全球经济衰退,大宗商品下跌,季节性高温降雨天气影响, 外加部分地区零散性疫情再发生,市场投机减少,成交低迷,对需求恢复预期再次落空,市场恐慌情绪加重,市场加速探底,现货流动性差。由于钢厂亏损加剧,大面积检修减产开始,期货走势震荡反弹,供给减量预期偏强,冷轧现货市场价格谨慎跟涨。国内铁矿石盘面跟涨,国内期钢随之上行,美国加息落地后,市场价格震荡反弹。8月,我国不少地区气温达到40摄氏度以上,且今年高温天气持续时间长、涉及区域广,部分地区为保民生用电企业多停产限制用电,供应以及需求均有不同程度的影响。高温天气抑制需求,对钢材的需求也明显减少。后期限电情况缓解,供应以及需求或有较明显的恢复。9月初临近中秋小长假,终端补货需求大幅上升,官方释放利好消息,国内多地疫情多点散发,需求存在阶段性放缓的风险。受天气影响,全国大部分地区市场偏弱运行,需求释放依旧不足,供需矛盾显现,商家情绪普遍低迷,房地产面临大周期拐点,加上美联储加息带来的全球经济衰退压力加重,钢铁企业的经营状况依旧不容乐观。随着美国加息落地,截止月末环保减产炒作消息不断,成本端支撑偏强,宏观宽松政策不断落地,十一节前备货,中间贸易商、终端补库需求都有明显回暖表现。三季度下来,终端方面,车企生产积极,钢厂订单饱满。价格方面,重心下移,多空博弈呈区间震荡行情。
进入10月节中虽然国际上各类消息依旧不断涌现,多空博弈运行,但高通胀背景下,各国加息预期仍显,这或继续对大宗商品造成不利影响。而国内消息层面相对平稳,影响有限,而一些城市的环保消息未能出现,因此情绪较为平和。但节后开市后,距离二十大越来越近,环保消息或出现集中释放,届时将对市场造成一定影响,而需求方面受价格上行带动或有所增加,届时对价格造成一定支撑由于市场信心较谨慎。而在经济运行仍存压力、出口下行和外需疲软情况下,达到需求旺盛的局面还有一定难度,所以还需要政策进一步落地。
据三方网站数据,截止10月31日,上海市场1.0冷卷市场价格在4260元/吨;5.5普卷主流维持在3610元/吨;冷热产品差价在650元/吨左右,冷热价差扩大。其中截止目前,年内最高冷热差价在5月份710元/吨;全年日均差价在492元/吨。邯邢C料结算均价4566元/吨(粗略计算),天津天铁冷轧价格全年日均价为4990元/吨。市场竞争加大,部分短流程钢企在订货原料高企情况下,不得不生产(如长协),价格竞争面临亏损;对于低端产品带来同质化竞争进一步加大,钢企需根据自身灵活开展,积极调整营销策略。
第二部分下游需求
随着房地产不景气,家电、汽车、门类等相关连产业均受到不同程度影响, 整体呈现下降趋势,从汽车产销来看,下半年相对乐观;疫情反复多点散发,直接应该消费端释放;产业国家发展方向主打在新基建,设备等方面,未来新型产品需求可期。
第三部分后市展望
整个钢材供给端,随着企业亏损,考虑企业自身经营情况,钢厂在生产上同比去年呈下降走势;经过22年钢材行情多空博弈,在震荡中缓慢下移,市场操作风险加剧,投机行为减少,钢厂接单压力倍增,部分钢企亏损严重,加快钢厂兼并重组。对于供给端调控,有效抑制价格下行起到一定作用。从全球经济大环境来看,明年美国加息虽放缓,但仍将持续,经济恢复延迟。从投资方面来看,未来我国经济发展仍可期,新基建,设备升级等方面仍可期;疫情多地散发,或进入常态化管理,相关设备设施开展新的钢材需求;同时外部环境变化,存在不确定性。整体来看,明年全年冷轧均价低于今年价格水平。

2022-11-18